俄乌冲突对国际干散货市场的影响
159浏览 2022.06.21发布

俄罗斯和乌克兰被誉为欧洲粮仓,两国小麦出口量合计占全球供应量近三分之一。俄乌冲突叠加疫情,粮食成为各国关注的焦点,有的国家甚至开始“抢粮”。都说水涨船高,那么今年以来国际干散货船运价走势如何,接下来将会有哪些变化?

我们首先回顾一下

俄乌冲突

对干散货市场带来的影响和变化

第一个影响就是大宗干散货价格飙升对中小型船带来利好。

俄乌冲突使俄罗斯、乌克兰几乎退出全球粮贸体系,而美西方对俄制裁导致俄罗斯粮食和化肥出口受到严重影响,更使局面雪上加霜。

此时又遇上印度50摄氏度以上历史高温,发电用煤告急,需大量进口;同时该国小麦减产,停止出口;一系列突发性事件,令全球粮食、煤炭等价格飙升。

国际动力煤价已从年初的150美元/吨,上调至目前的324美元/吨;美国小麦期货指数,也从年初的750涨到最高1363,上涨了82%。

物价在前,运价在后。上述货物的每次涨价过程均会催生强烈的涨价预期,激起买家抢船运输的冲动,对适合运输的中小船形成利好,推动行情持续走高。

第二个影响是全球煤炭、粮食供应链中断,买家不得不“舍近求远”,供需运距不断拉长。

欧洲所需的煤炭、钢铁、化肥、粮食等大宗商品无法通过邻近的俄罗斯及乌克兰运输,不得不“绕路”从更远的地方寻找替代方案,比如从美国、南美洲,以及亚洲澳大利亚、印尼等地进口。其中,澳大利亚向欧洲出口的煤炭,自3月来持续暴增。而俄罗斯原本向欧洲出售的大宗散货,现在不得不转向亚洲中国、印度等国出售,伊朗也准备大量进口俄罗斯油粮,令国际海运的运距大幅拉长。克拉克森表示,今年的全球干散货需求基本没有增长,而全球吨海里却增长2%,这是实质性对海运利好。

截至5月20日,年内海岬、巴拿马、超灵便型船日均租金分别为1.3万美元、2.28万美元、2.85万美元,中小船的租金远超大船。运价倒挂是上半年市场的主要特点,其持续时间之长,打破常规,创下航运史纪录。


简单总结一下

截至目前

国际干散货市场上的

中小型船舶成为香饽饽

那么,接下来

中小型船舶市场还会一直坚挺吗?

首先我们来看看市场的供需关系。

前5个月,影响市场的供需关系并没有发生根本性变化,受疫情、战争影响,运价的结构性因素起了主导性作用。下半年,大宗商品进入传统旺季,但为了控制高企的通货膨胀,美联储开启加息通道,并加快缩表进程,全球央行也逐渐跟进,回收流动性,令全球经济将放缓。世贸组织最新发布贸易数据预测,2021年全球商品贸易量增长9.8%,预计2022年全球商品贸易量将增长3%,低于此前预计的4.7%,预计2023年增幅为3.4%。再加上目前大宗商品高位运行,下游承受能力有限,下半年贸易量难以复制去年增速。5月,克拉克森发布的市场预测,已将今年的全球干散货需求,从去年年底的增长1.6%,大幅调降至0.1%,基本处于停滞状态。


一言以蔽之

下半年的市场需求

“基本处于停滞状态”

那么

我们再来看看运力的变化

贸易对象的改变,导致运距吨海里增长2%,对市场起着决定性因素。此因素对市场即是机遇,也是挑战。

受全球疫情影响,对上半年全球海运市场产生较大负面效应,部分港口拥堵现象严重。据克拉克森测算,目前拥堵在港口的船舶数量,较疫情前增长了5%—6%,消耗了大量有效运力。但随着人们对防疫的深入了解,全球性的港口拥堵现象正在逐渐改观,下半年拥堵现象将较上半年有所改善,释放一定有效运力。

运价结构性因素关键取决于俄乌冲突。俄乌冲突已持续了100多天,仍未有结束的迹象。只要战火不止,制裁就不断,大量的大宗货物仍被冻结在俄乌两国。但欧盟煤炭粮食进口和俄罗斯向亚洲出口的调整能否成为趋势,依旧存在不确定性,最终还是取决于战争何时结束。

近期也出现了些积极信号,国际社会正在作出各种努力,争取早日解救被围困在乌克兰港口的50多艘船,释放200多万吨的粮食来缓解全球粮食危机。一旦成功,不但释放上百万吨运力,同时也在一定程度上缓解了粮食价格的压力,稳定了市场预期。


分析完需求和运力的变化

我们还需要关注一个重要的市场动向


近两年国际煤炭价格已翻了3倍,对下游形成较大成本压力。我国是全球进口煤炭最多的国家,由于内外贸价格明显倒挂,我国已开始加快国内的煤炭产量。近期,国家下达了1000亿投资,扩大国内煤矿生产,从而来减少外贸煤炭依存度。1—4月,我国生产原煤同比增长10.5%,而进口煤炭则下降16.2%,日益高企的国际煤价已经开始压制进口需求,并有可能成为下半年趋势。


综合上述分析,上半年利好中小型船的因素,已在运价上得到充分表现,尽管下半年需求有可能小幅回升,但运价再上涨的空间已经不大,基本上处于顶部区域,下半年更有可能出现拐点。



简单地总结就是

中小型船运价或将触顶下降

那么

受到冷落的大型散货船将如何走势呢?


受疫情影响及宏观经济回调,特别是房地产萎缩,我国的钢铁产量下降明显,全球海运矿石量也几乎没有任何增量。超大海岬型运矿船,其日租金从去年10月的最高8万多美元,下降到6月10日的约2万美元,并拖累综合运价指数BDI,从去年的5650点下降到当下的2320点,下降了六成。


当前,中国加大了各项政策刺激,努力把上半年的损失补回来,特别是出台了放宽房地产等各项政策,有望令钢铁需求回升。巴西淡水河谷为了弥补上半年的损失,下半年将加快出货力度,促长距离运输需求回暖,作为唯一适合运矿的超大海岬型船应该有回暖空间。


作者丨复旦大学证券研究所特聘研究员 陈弋

来源:吾爱航运网


欢迎船员朋友们扫描下方二维码加入船员社群,找同学、交流考试经验,免费上船。

👇


Look At Me

💡船员培训、免费找船、题库刷题、办证体检有问题,点击下方关注【航运e家】,一对一咨询,专业高效,随时随地来帮你!

船员服务
题库
英语强化
补考
证书办理
极速就业
身边体检
船员上网
推荐职位 更多职位...

三管轮

山东长藤国际船务有限公司 2022-12-08
  • 全球不定线
  • >3000MT
  • 散货船
  • 82000吨
5500 美元

三副

山东长藤国际船务有限公司 2022-12-08
  • 全球不定线
  • >3000MT
  • 散货船
  • 82000吨
5500 美元

水手/一水

山东长藤国际船务有限公司 2022-12-11
  • 全球不定线
  • >3000MT
  • 散货船
  • 82000吨
2200 美元
推荐培训 更多培训...

2022年12月10日 小证更新 Z01Z02Z04 先居家上课后到校

河北交通职业技术学院
2022.12.10 剩6个名额
855 ~ 1255

2022年12月17日 小证更新 Z01Z02Z04 先居家上课后到校

河北交通职业技术学院
2022.12.17 剩10个名额
855 ~ 1255

2022年12月3日 小证更新 Z01Z02Z04 先居家上课后到校

河北交通职业技术学院
2022.12.03 剩2个名额
855 ~ 1255
推荐资讯 更多资讯...

航运e家,船员培训找船大平台

1336浏览 2022.03.08 发布

这家船管公司,为船员发放2倍的海上互联网津贴!

5浏览 2022.11.25 发布

3000亿!航海王长荣, 前三季净利超去年全年! 集团家族首登"胡润百富榜"! 今年挑战60个月年终奖?

5浏览 2022.11.24 发布

为乘风破浪的女船长吴爱图点赞!

8浏览 2022.11.23 发布

意外!一油轮靠港卸货, 不到24小时两次起火!什么原因?

9浏览 2022.11.23 发布
上一条 下一条
在线咨询
手机应用
回顶部